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摩根士丹利:中国铁矿石需求增速已见顶

摩根士丹利:中国铁矿石需求增速已见顶

摩根士丹利研究全球金属问题的首席经济学家Peter Richardson今天在某会议上表示,中国的铁矿石需求增速已经见顶,但仍然具备较高的投资价值。

Richardson表示,尽管中国的铁矿石需求增速可能已经见顶,但中国市场需求基数大,这意味着铁矿石市场的失衡状况将至少持续到2014年。

Richardson表示,中国钢铁产量约为6.83亿吨,按照每年同比增长3%或4%的速度计算,今年中国的铁矿石需求就比去年多出近4000-5000万吨。

Richardson补充称,中国开采的铁矿石品位有所下降,这也将对中国的铁矿石进口需求构成支撑。目前中国国产铁矿石的平均品位约为17-18%,远低于六年前的33%。他表示,印度加强了对铁矿石出口的限制,这就意味着需要澳大利亚和巴西逐步填补由此造成的供应缺口。

Richardson将对2012年铁矿石价格的预期下调3%,至每吨151美元,此前预期为156美元。该行对2013年和2014年的铁矿石价格预期不变,分别为每吨160美元和140美元。该行还预计铁矿石价格将在2015年回落至125美元,到2016年和2017年将进一步跌至110美元和105美元。该行对铁矿石价格的长期预期仍为99美元。

摩根士丹利对焦煤前景的预期与铁矿石预期不同。鉴于中国焦煤产量增加,且洪灾过后有迹象显示澳大利亚出口正在恢复正常,摩根士丹利仍认为焦煤价格将走低。将2012年和2013年硬焦煤价格预期分别下调至每吨207美元和202美元,下调幅度各为6%。

Richardson指出,预计全球经济增长前景的不确定性仍会是大宗商品市场所要面临的一大问题;另外,美元走强预计也会成为大宗商品的阻力。


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